• la trésorerie courante, constituée des droits en instance de répartition (ou irrépartissables non prescrits), est gérée de façon directe par les services de la Société au travers de placements mobiliers essentiellement monétaires, assurant une rentabilité stable mais assez modeste.
• le « portefeuille », composé de capitaux permanents appartenant en propre à la Société et résultant de dons et legs accumulés au fil du temps, est gérée au travers d’un fonds commun de placement « dédié » -c’est-à-dire dans lequel la SACD est le seul investisseur-, dont l’allocation d’actifs plus diversifiée (actions, obligations et supports monétaires) s’inscrit dans une gestion à long terme visant  la plus-value.

Les capitaux gérés par la Société représentent un volume permanent d’environ 180 millions d’Euros.

Dans un  environnement marqué par les préoccupations économiques (récession et crise de la dette publique en Europe qui ont perturbé les économies et les marchés tout au long de l’année et débouché sur une dégradation de la conjoncture mondiale, qui s’est traduit  par un recul des marchés actions, notamment en Europe, et un aplatissement de la courbe des taux, les stratégies mises en œuvre sur les deux compartiments de nos capitaux gérés (trésorerie courante et portefeuille « patrimonial ») ont été adaptées pour demeurer opérantes.

Pour la trésorerie courante (plus de 150 millions d’€) l’allocation sécuritaire des actifs sur des supports monétaires a été poursuivie, mais la part allouée sur des OPCVM « de trésorerie » a continué d’être réduite en raison de leur rentabilité toujours médiocre, au profit de placements sous forme de dépôts à terme, ou d’autres produits garantis en capital, offrant de meilleurs rendements sur des durées plus longues de détention, ce qui a permis de dégager en fin d’année plus de 6 M d’€ de produits financiers, dont 2,6 M € générés dans l’année représentant globalement un rendement net d’environ + 1,7%, supérieur de 35 points de base à celui constaté en 2010, et deux fois plus élevé que le taux monétaire de référence sur l’année .

Pour le portefeuille, l’exposition au risque actions a été maintenue autour de 30%,  en privilégiant certains secteurs défensifs ou « de rendement », et  près de la moitié de la gestion « taux » a été allouée sur des obligations court terme émises par de bonnes signatures privées. Cette stratégie a permis à notre FCP de juguler en partie l’évolution défavorable des marchés (en limitant son recul à -3,92%) et de ramener en fin d’exercice à plus de 4,5 millions d’€ la plus-value latente, dans laquelle il n’a à nouveau pas été nécessaire de « puiser » pour l’équilibrage de la gestion.